宋扬（嘉实基金主权财富管理部总监）

2026年9月27日下午，beat365手机版官网第240次保险专硕讲座在beat体育365官网第三教学楼205教室举行。嘉实基金主权财富管理部总监宋扬女士以“公募基金：行业解读与职业规划”为主题，与在座师生分享公募基金行业的发展趋势、机构运营与职业规划。本次讲座由beat365手机版官网风险管理与保险学系朱南军教授主持。

（图1 宋扬女士演讲中）

讲座伊始，宋扬从资产管理行业的整体格局切入，介绍公募基金与其他投资机构的业务定位，并围绕资金来源、风险偏好与投资约束，分析不同资金性质对投资决策的影响。她指出，公募基金受托管理客户资金，需要在产品契约和监管要求下开展投资，兼顾风险控制与长期回报。对于职业选择，她建议同学们通过不同类型机构的实习，了解各类业务的工作内容与能力要求，结合自身兴趣和优势确定发展方向。

随后，宋扬围绕公募基金公司的组织架构与运营机制，介绍前台、中台和后台的职能分工，说明投资研究、市场销售、风险管理与基金运营等部门如何协同开展工作。结合行业发展趋势，她分析了公募基金由规模增长向投资者回报导向转型的背景，并介绍投研体系的平台化建设，梳理从宏观策略、行业与个股研究到组合构建、风险控制和业绩归因的工作流程，说明专业分工与平台支持对投资管理的作用。

在投资方式与产品发展方面，宋扬重点介绍了被动投资与交易型开放式指数基金（ETF）的发展，分析费率、产品透明度及机构配置需求等因素对指数化投资的推动作用。围绕主动投资与被动投资的分工，她指出主动管理需要重视超额收益来源的可验证性，被动产品则为资产配置提供了标准化工具。同时，随着投资者对组合配置与持有体验的关注提升，基金中基金（FOF）在基金筛选、组合构建和动态调整等方面的作用也更加受到重视。

围绕基金经理的成长与职业规划，宋扬从投资框架、行业风格、选股、交易换手、规模约束以及契约与持有人关系等六个维度，分析影响投资业绩的主要因素。评价投资能力应关注长期风险调整后回报、跨市场周期的稳定性及业绩来源的可持续性，不能仅凭短期收益作出判断。通过比较个人驱动与团队协作的投研模式，她进一步说明了个人能力、平台资源与市场环境之间的关系，以及研究流程、团队分工和知识积累对持续开展投资研究的重要性。

最后，宋扬结合行业案例，指出基金经理的职业发展机遇与压力并存，提醒同学们在提升专业能力的同时，重视身心健康与职业操守。针对部分资深从业者因未能抵御利益诱惑而受到处分的案例，她强调受托管理资金应始终以投资者利益为重，坚守职业良知与合规底线，珍惜职业声誉。围绕长期职业成长，她还建议同学们将个人专长与团队协作相结合，持续完善研究方法、积累专业判断，并通过相关阅读拓宽视野。

本次讲座围绕公募基金的行业定位、机构运营与投资管理实践，介绍了不同岗位的职责和能力要求，为同学们理解资产管理行业、开展职业探索与规划提供了实务参考。

（风险管理与保险学系 恵同 供稿/供图；姚奕 审核）